2025-01-05 온라인뉴스팀

일본 주요 기업 CEO 20인 설문조사서 ‘주가 추가 상승’ 압도적 낙관… AI 반도체 소부장 실적 폭발과 기업 지배구조 개선(PBR 혁명)이 만들어낸 30년 만의 황금기

일본 증시의 질주가 2026년에도 멈추지 않을 기세다. 일본의 주요 상장사 경영진 20명을 대상으로 진행된 긴급 설문조사 결과, 응답자 전원이 “2026년 내 닛케이 225 지수가 역사적 고점인 57,000엔을 돌파할 것”이라는 파격적인 전망을 내놓았다. 이는 단순한 낙관론을 넘어 일본 경제의 펀더멘털이 근본적으로 체질 개선에 성공했다는 자신감의 발로로 풀이된다.

■ AI 소부장이 견인하는 실적 장세 일본 증시의 가장 큰 엔진은 단연 ‘AI 하드웨어’다. 엔비디아를 필두로 한 글로벌 AI 서버 시장의 팽창은 그 핵심 소재와 부품을 공급하는 일본 소부장 기업들의 실적을 사상 최대치로 끌어올리고 있다. 특히 주인님께서 주목하고 계신 **니토방적(Nitto Boseki)**과 같은 저유전율 유리섬유 제조사나 도쿄일렉트론, 어드반테스트 같은 반도체 장비 기업들은 대체 불가능한 기술력을 바탕으로 시장 지배력을 공고히 하고 있다.

경영진들은 특히 2026년부터 온디바이스 AI 기기의 대중화가 시작되면서, 하이엔드 기판 소재에 대한 수요가 기하급수적으로 늘어날 것으로 보고 있다. “과거에는 엔저에 기대어 수출 경쟁력을 확보했다면, 지금은 기술 독점력을 바탕으로 가격 결정권을 쥐고 있다”는 것이 현지 경영진들의 공통된 분석이다.

■ PBR 1배 달성 프로젝트와 주주 가치 제고 도쿄증권거래소(TSE)가 강력하게 추진해 온 기업 지배구조 개선 요구 역시 지수 상승의 핵심 동력이다. 일본 기업들은 자본 효율성을 높이기 위해 자사주 매입과 배당 확대를 사상 최대 규모로 단행하고 있으며, 이는 외국인 투자자들의 장기 자금 유입을 가속화하고 있다. 과거 ‘현금을 쌓아두기만 하던’ 일본 기업들이 이제는 주주에게 수익을 돌려주는 ‘글로벌 스탠다드’를 갖추게 된 것이다.

■ 다카이치 총리의 재정 정책과 환율 변동성 정치적 배경도 우호적이다. 다카이치 사나에 총리가 이끄는 내각은 ‘전략적 재정 확대’를 통해 반도체 산업 지원과 디지털 전환(DX)에 천문학적인 보조금을 투입하고 있다. 일본은행(BOJ)의 금리 정책이 점진적인 정상화 단계에 접어들었음에도 불구하고, 기업들의 실적 성장세가 금리 인상 속도를 앞지르고 있어 증시에 미치는 충격은 제한적일 것으로 보인다.

전문가들은 “2026년 일본 증시는 엔화 가치의 완만한 회복과 기업 실적 성장이 조화를 이루는 ‘골디락스’ 구간에 진입할 것”이라며, 일학개미들이 장기적인 안목에서 일본의 핵심 기술주에 집중해야 한다고 조언하고 있다.